Pengukuran Financial Distress pada Sektor Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Penulis

  • Nadya Kamila STIE Indonesia Banking School
  • Ossi Ferli
  • Karina Putri Destania
  • Lavenia Permata Sari
  • Putri Aisy Salma

Kata Kunci:

Kesulitan Keuangan, Altman Z-Score, Springate, Zmijewski, Grover

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk mengevaluasi keakuratan empat model prediksi kebangkrutan, yaitu Altman Z-Score, Springate, Zmijewski, dan Grover, dalam memprediksi kesulitan keuangan pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2020-2023. Data yang digunakan dalam penelitian ini meliputi laporan keuangan tahunan dari perusahaan yang dipilih sebagai sampel. Metode penelitian melibatkan analisis data kuantitatif dari laporan keuangan perusahaan properti dan real estate di BEI, dengan teknik purposive sampling. Analisis deskriptif dan statistik dilakukan untuk menilai kondisi perusahaan berdasarkan model prediksi yang digunakan. Penelitian menunjukkan bahwa model Grover memiliki tingkat akurasi tinggi dalam memprediksi financial distress dibandingkan 3 model lainnya. Model Altman Z-Score juga dianggap paling sesuai untuk sektor ini (Laksita Nirmalasari, 2018; Reza Prabowo & Wibowo, 2015). Hasil penelitian menunjukkan bahwa model Grover memiliki akurasi prediksi tertinggi (73,84%) dibandingkan model lainnya. Uji Mann Whitney menunjukkan perbedaan signifikan antara hasil prediksi model dan kondisi aktual perusahaan, menunjukkan pentingnya memilih model prediksi yang tepat untuk mengelola risiko keuangan perusahaan properti dan real estate di BEI. 

Unduhan

Data unduhan belum tersedia.

Referensi

Aisyah, I. A. (2013). Prediksi Kebangkrutan Perusahaan Property & real estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Menggunakan Discriminant Analysis Dan Regresi Logistik Periode 2007-2010 (Skripsi). Jakarta: Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah

Altman, Edward I. (1968). ‘Financial Ratios, Discriminant Analysis and The Prediction of Corporate Bankruptcy’. The Journal of Finance, Vol. 23, No. 4 (Sep., 1968), pp. 589-609.

Ben, D. A., Dzulkirom, A. R, M., & Topowijono. (2015). Studi Pada Perusahaan Property & real estate Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2011-2013. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). 21(1): 1–9.

Desmawati, Kamaliah, & Wijaya, E. Y. (2016). Analisis Prediksi Kebangkrutan dengan Model Altman, Sprigate, Grover & Zmijewski Pada Industri Manufaktur di BEI. Jurnal Tepak Manajemen Bisnis, 8(2). 1-19.

Fahma, Y. T., & Setyaningsih, N. D. (Tidak Diketahui). Analisis Financial Distress dengan Metode Altman, Zmijewski, Grover, Springate, Ohlson dan Zavgren untuk Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan Ritel. Jurnal Ilmiah Bisnis dan Ekonomi Asia, 15(2), 200-216

Fauzi, S. E., Sudjono, & Saluy, A. B. (2021). Comparative Analysis of Financial Sustainability Using the Altman Z-Score, Springate, Zmijewski and Grover Models for Companies Listed at Indonesia Stock Exchange Sub-Sector Telecommunication Period 2014 – 2019. Journal of Economics and Business, 4(1), 57-78.

Grover, Jeffrey. (2001). Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy: A Service Industry Extension of Altman’s Z-Score Model of Bankruptcy Prediction. Nova Southeastern University

Hamid, G. M., Mohammed, G. A., Omar, K. M. T., & Haji, S. M. R. (2023). Using Altman and Sherrod Z-Score Models to Detect Financial Failure for the Banks Listed on the Iraqi Stock Exchange (ISE) Between 2009-2013. International Journal of Professional Business Review, 8(4), 01-22. doi: e01329.

Lutfiyyah, Inayatul & Loggar Bhilawa (2021). ‘Analisis Akurasi Model Altman Modifikasi (Z”-Score), Zmijewski, Ohlson, Springate Dan Grover Untuk Memprediksi Financial Distress Klub Sepak Bola’. Jurnal Akuntansi Volume 13 Nomor 1, Mei 2021 : 46 - 60.

Muzanni, M., & Yuliana, (2021). Comparative Analysis of Altman, Springate, and Zmijewski Models in Predicting the Bankruptcy of Retail Companies in Indonesia and Singapore. TIJAB (The International Journal of Applied Business). Vol. 5 No. 1, April 2021, pp. 81-93

Muñoz‐Izquierdo, N., Laitinen, E. K., Camacho‐Miñano, M., & Pascual‐Ezama, D. (2019), Does audit report information improve financial distress prediction over Altman's traditional Z‐Score model?. Journal of international financial management and accounting. J Int Finance Manage Account. 2019;00:1–33.

Nirmalasari, L. (2018) ‘Analisis Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Property, Real Estate, dan Konstruksi Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia’, Jurnal Manajemen Bisnis Indonesia Edisi 1.

Nurhayati Immas, Endri Endri, Titing Suharti, Imam Sundarta, and Rachmatullaily Tinakartika Rinda. The Accuracy of Financial Distress Prediction During the COVID-19 Pandemic on Healthcare Sub-Sector Companies. WSEAS TRANSACTIONS on BUSINESS and ECONOMICS.

Prabowo, Reza dan Wibowo. (2015). Analisis Perbandingan Model Altman Z-Score, Zmijewski, dan Springate dalam Mempredisi Kebankrutan Perusahaan Delisting di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Keuangan dan Perbankan, 1(3): 195-203.

Sari, Mauli P. (2019). ‘Analisis Prediksi Kebangrutan dan Tingkat Akurasi Model Springate, Zmijewski, dan Grover pada Perusahaan Sub Sektor Logam dan Mineral Lainnya yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016’. JIM UPB Vol 7 No.1.

Smith, J. (2019) ‘Logistic Regression Analysis: The Basics’, Journal of Statistics and Data Analysis, volume 25, halaman 45-62, 25.

Subramanyam, K.R dan John J. Wild. (2010). Analisis Laporan keuangan. Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat.

Wu, Desheng, Xiyuan Ma, David L. Olsen. (2022). Financial distress prediction using integrated Z-score and multilayer perceptron neural networks. Decision Support Systems 159 (2022).

Yendrawati, Reni & Nafil Adiwafi (2020). ‘Comparative analysis of Z-score, Springate, and Zmijewski models in predicting financial distress conditions’.Journal of Contemporary Accounting, Volume 2, Issue 2, 2020, 72-80

Yuda Bramantha, I.W. and Yadnyana, I.K. (2022b) ‘Analisis financial distress Pada Perusahaan property & real estate Yang Terdaftar Di bei periode 2016-2020’, E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, p. 303. doi:10.24843/eeb.2022.v11.i03.p06.

Zmijewski, Mark E. (1984). Methodological Issues Related to the Estimation of Financial Distress. Journal of Accounting Research Vol. 22 Supplement 1984 Printed in U.S.A.

Unduhan

Diterbitkan

2024-12-30

Terbitan

Vol 9 No 1 (2024): OIKOS: Jurnal Kajian Pendidikan Ekonomi dan Ilmu Ekonomi

Bagian

Articles

Lisensi

Hak Cipta (c) 2025 OIKOS: Jurnal Kajian Pendidikan Ekonomi dan Ilmu Ekonomi

Creative Commons License

Artikel ini berlisensi Creative Commons Attribution 4.0 International License.